la BCE comme arme d’intervention massive
Une solution radicale pour résoudre la crise européenne : faire appel à la BCE comme arme d’intervention massive…
Rappel des faits
Lancé début janvier 1999 sur les fonts baptismaux monétaires, l’euro s’est révélé d’emblée un formidable succès pour l’Union européenne, sans doute même sa plus importante réalisation depuis la signature du Traité de Rome en mars 1957.
Rappelons en effet que, en dépit d’un démarrage quelque peu chaotique (émis en janvier 1999 à 1.19 dollar, l’euro sombrait vers 82 cents dès octobre 2000), l’intervention concertée des grandes banques centrales avait alors permis de le remettre à flot, pour atteindre par la suite un double pic à 1.60 dollar en février puis en juillet 2008 ; et depuis quatre ans (2008/2012), en plein coeur de la crise financière mondiale et notamment européenne, il conserve son rang face à la devise US, avec juste un petit repli ces derniers temps vers 1.25 dollar, sachant que l’on estime sa « parité de pouvoir d’achat » – c’est-à-dire sa « vraie valeur économique » – autour de 1.10 dollar (soit encore 10% de moins que son cours actuel).
La monnaie unique reste ainsi bien soutenue au milieu du champ de ruines des dettes publiques de l’Europe, et de l’écroulement potentiel de son secteur bancaire (cf. mésaventures récentes de Bankia, Dexia ou Crédit Agricole …).
La Banque Centrale Européenne, plus puissante banque centrale au monde
En termes de masse monétaire, la zone « euro » représente aujourd’hui la première accumulation mondiale au sens de l’agrégat M3 (pièces et billets, comptes à vue ou à terme, SICAV monétaires…), de l’ordre de 10 000 milliards d’euros, taillant ainsi des croupières au dollar, et aussi au yen dont la plupart des gens ignorent qu’il occupait jusque récemment la plus haute marche du podium des devises, en total de poids en cash ; en outre, dès son intronisation, l’euro s’est immédiatement révélé comme première devise mondiale en termes d’émissions obligataires, publiques comme privées.
Enfin, devise officielle des 17 Etats de la zone « euro », la monnaie unique a de fait cours officieux dans plusieurs dizaines d’autres pays du monde, notamment en Europe de l’Est (Russie incluse), en Afrique du Nord, en Afrique noire, au Moyen- Orient, en Asie ou en Amérique Latine.
Et la Banque Centrale Européenne, grand argentier de l’euro, est ainsi devenue de facto en moins de dix ans la plus puissante banque centrale du monde !
Vive Keynes
Pour relancer la croissance en Europe, rien de mieux que la « planche à billets » de la BCE : vive John Maynard Keynes « revisité »!
L’élection de François Hollande à la tête de l’Etat français rebat de fait les cartes en matière de politique économique européenne, traduisant la fin du couple infernal franco-allemand « Merkozy », dont le projet de restrictions budgétaires tous azimuts était à la fois inepte sur le plan économique, suicidaire sur le plan social, et contre-productif quant au positionnement de l’Europe dans le monde.
Il semblerait que M. Hollande et ses conseillers aient un peu plus les pieds sur terre que ceux qui ont dirigé la France ces cinq dernières années ; et je ne parle pas là en termes de droite ni de gauche, je parle en tant qu’économiste, consommateur, petit entrepreneur, français moyen, bref en tant que personne essayant de réfléchir positivement à l’avenir d’un pays auquel elle est viscéralement fort attachée.
Le nouveau gouvernement français met en avant une composante « croissance » ou « relance » pour le continent européen ; dans cette ligne, nous nous permettons de remettre sur table une idée par nous déjà exprimée antérieurement dans plusieurs articles de « La Tribune » : pour que la croissance reparte, il est nécessaire de « déboucher la pomme de l’arrosoir », c’est-à-dire de donner en direct de l’argent aux agents économiques (ménages et entreprises) pour qu’ils consomment et qu’ils investissent, car le système bancaire a cessé aujourd’hui, pour diverses raisons, de jouer son rôle de financement de l’économie.
Vers la transformation des emprunts d’Etat en ODI
Au plus fort de la crise grecque, espagnole, portugaise ou italienne, qui tendent à s’orienter vers une guerre civile larvée -du fait de la brutalité idiote des mesures d’austérité imposées par l’ex-couple franco-allemand « Merkozy », et aussi par un FMI incapable de comprendre l’évolution du monde- il convient de réfléchir à une solution qui permette de se sortir d’affaire en douceur pour tous ; à cet égard, l’élection de François Hollande à la tête de la France apporte une bouffée d’oxygène : il est clair qu’il ne sera pas, à la différence de son prédécesseur, le petit toutou de la Chancelière !
Ce que nous proposons, ce que nous suggérons ici, c’est une solution en douceur, d’abord pour les pouvoirs publics, qui ne seront plus – grâce à cette recette – obligés d’imposer des restrictions fiscales et sociales drastiques à leurs concitoyens, mais juste des mesures budgétaires « raisonnables »; en douceur ensuite pour ces derniers, dont les conditions de vie seront à peu près maintenues comme auparavant ; en douceur enfin pour les investisseurs, titulaires de ces emprunts d’Etat via des fonds communs de placement ou des fonds d’assurance-vie ( et parmi eux beaucoup de modestes retraités), qui ne verront pas alors leur placement fondre comme neige au soleil, ainsi que les a traités la première et récente « restructuration » de la dette grecque (de l’ordre de 50 à 70% de perte en capital !).
Présidentielle française : un espoir pour l’Europe ?
L’effort que les deux derniers présidents de droite n’auront pas été capables de réaliser en 17 ans de mandat, à savoir une politique de grands projets européens en vue de souder les pays membres, un président de gauche saura-t-il lui donner un nouveau souffle ? Ce serait pour le plus grand bien de notre continent.
Contrairement aux pronostics d’économistes de droite largement incompétents pour comprendre les ressorts des marchés financiers, l’élection de François Hollande a été favorablement saluée par la Bourse, avec un indice CAC 40 en hausse de 1,60% lundi 7 mai. L’arrivée au pouvoir de ce nouveau président provoque en fait le frémissement d’un espoir de changement, d’une autre politique plus cohérente et plus lisible, tant pour la France que pour l’Europe ; alors que la construction européenne s’est révélée largement hors des préoccupations tant de M. Chirac que de M. Sarkozy – sauf pour ce dernier à emboiter le pas à Mme Merkel pour diviser l’Union et enfoncer les pays du Sud dans la crise – M. Hollande propose lui, au niveau de l’Union européenne, un véritable projet de développement collectif, notamment sur le plan énergétique. L’effort que les deux derniers présidents de droite n’auront pas été capables de réaliser en 17 ans de mandat, à savoir une politique de grands projets européens en vue de souder les pays membres, peut-être un président de gauche saura-t-il lui redonner un nouveau souffle, pour le plus grand bien de notre Continent …
Banque centrale européenne : de l’urgence de la mettre enfin au service de l’Europe
Ainsi que nous le rabâchons depuis des années, à la faveur de la crise financière, nous avons pu constater -et ce dès la fin 2007- que la Banque centrale européenne était au service exclusif du secteur bancaire, lui fournissant depuis maintenant près de cinq ans des milliers de milliards d’euros, sous forme « d’open bar financier » permanent et illimité.
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Gazette des changes 326 Alternance
L’élection le 6 mai 2012 au suffrage universel de François Hollande comme septième président de la Vème République, même si elle n’a pas la même valeur symbolique ni la même charge émotionnelle que celle de François Mitterrand le 10 mai 1981, consacre de fait un réel changement politique ; depuis mai 1995 en effet, c’est-à-dire depuis maintenant 17 ans, c’est la droite qui a tenu les rênes suprêmes du pouvoir, 12 ans avec Jacques Chirac et 5 ans avec Nicolas Sarkozy ; sans vouloir nier leur dévouement de démocrates, ni leur fidélité aux valeurs de la République, il est clair que ces deux hommes d’État n’auront pas été jusqu’au bout de leur mission, tant pour l’amélioration des conditions de vie de leurs concitoyens et du soutien aux PME, que pour le développement de l’influence de la France en Europe et dans le monde.
Souhaitons qu’à la faveur de cette alternance, et ce grâce à un vrai projet, le nouveau président élu puisse, avec ses équipes, redorer le blason de notre pays, tant sur le plan de la vie quotidienne des français et de l’activité des entreprises, que sur celui de son action internationale…